Der DAX® bekommt Zuwachs. Am 20. September steigen zehn neue Mitglieder in die erste Börsenliga auf. Es ist die größte Anpassung in der Geschichte des deutschen Leitindex. Für dieses historische Ereignis haben wir ein wenig in der Vergangenheit des DAX® gegraben und einige interessante Erkenntnisse zu Tage gefördert. In unserer heutigen Analyse betrachten wir nämlich die durchschnittliche Entwicklung des DAX® rund um ehemalige Verkettungstermine. Dabei haben wir uns insbesondere die Frage gestellt, ob und wie sich eine Indexveränderung kurzfristig auf den weiteren DAX®-Verlauf auswirkt. In die Analyse eingeflossen sind alle regulären Indexanpassungen (ohne Börsengänge, Fusionen und Übernahmen) seit 1987. Insgesamt handelt es sich hierbei um 19 Anpassungstermine. Lediglich fünf davon (26,3 %) brachten eine positive Tagesrendite. Mit einer durchschnittlichen Rendite von -0,70 % stellt der Tag der Indexanpassung eine besondere Herausforderung dar. Vergleicht man die durchschnittliche Wertentwicklung des DAX® 20 Tage vor und nach dem Anpassungstermin, so wird eines besonders deutlich: Nach der Indexanpassung legt der DAX® erst einmal den Rückwärtsgang ein (siehe Chart; Fortsetzung unten).
DAX® (Daily)
5-Jahreschart DAX®
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