„Sell in May and go away“ scheint hier also in besonderer Weise zu gelten. Um den negativen Effekt des Sommerlochs zu demonstrieren, untersuchen wir eine saisonale Strategie, welche nur von Oktober bis April in den MSCI Emerging Markets investiert. Der saisonale Ansatz „ex Sommer“ bringt seit 1988 eine Rendite von 2.763 %, während eine Buy and Hold-Strategie „nur“ 1.216 % abwirft. Um die Überlegenheit der Wintermonate zu demonstrieren drehen wir den Spieß einmal um: Wir untersuchen die Performance des MSCI Emerging Markets in der Sommerperiode! Wenn Anleger seit 1988 ausschließlich von Mai bis September in den Schwellenländern investiert gewesen wären, stünde trotz grundsätzlichem Bullenmarkt nach über 30 Jahren ein Verlust von 54,02 % zu Buche! Die ex-Sommer-Strategie birgt aber noch eine weitere erfreuliche Auffälligkeit: Von den insgesamt 33 Jahren enden 24 Jahre positiv, wenn Anleger die Sommermonate aussparen. Der MSCI Emerging Markets kommt hingegen nur auf 19 Jahre im „grünen Bereich“. Fazit: „Sell in May“ funktioniert beim MSCI Emerging Markets besonders gut. Anleger, die das Sommerloch systematisch nutzten, erlebten kein verlorenes Jahrzehnt, sondern konnten sich regelmäßig über neue Allzeithochs freuen.
MSCI Emerging Markets (Monthly)
5-Jahreschart MSCI Emerging Markets
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