In der Spitze verliert der DAX® durchschnittlich 2,27 % nach der Indexanpassung. Sein Tief erreicht das Aktienbarometer erst am 12. Tag danach, ehe eine dynamische Erholung die erlittenen Verluste weitestgehend ausmerzt. Auffällig ist zudem, dass sowohl die Trefferquote als auch die durchschnittlichen Tagesrenditen vor dem Verkettungstermin deutlich besser ausfallen als danach. Nach der Indexanpassung müssen sich Investoren also erst einmal neu sortieren. Im September 2021 hat sich der deutsche Leitindex bisher vergleichsweise unterdurchschnittlich entwickelt. Zusätzlicher Gegenwind kommt derzeit vom US-Präsidentschafts- sowie vom Dekadenzyklus. Als „Sahnehäubchen“ fällt die Indexumstellung in den unmittelbaren Dunstkreis der Bundestagswahl am 26. September. Typischerweise neigen die Tage um den Wahltermin ebenfalls zur Schwäche (siehe „HSBC Daily Trading“ vom 6. September). Fazit: Indexveränderungen scheinen dem DAX® in den ersten Tagen nach dem Anpassungstermin schwer im Magen zu liegen. Vor allem der Anpassungstag selbst erzeugt das Gegenteil von Aufbruchsstimmung. Im Schnitt dauert es 12 Tage, bis der DAX® die Veränderungen verarbeitet hat und wieder den Weg gen Norden sucht.
DAX® (Daily)
5-Jahreschart DAX®
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