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Saisonalität: Zwischenwahl- und 2er-Jahre

Nach der Wahl ist vor der Zwischenwahl. 2022 stehen schon wieder die Midterm Elections in den USA an. Gleichsam beginnen die Märkte ein sog. 2er-Jahr im Dekadenzyklus. Grund genug für uns, einen Blick auf die Performance des Dow Jones® im Zwischenwahl- und 2er-Jahren zu werfen. Für den altehrwürdigen US-Index haben wir monatliche Kursdaten seit Januar 1900 herangezogen, um sowohl die durchschnittliche Rendite als auch die Trefferquote jedes einzelnen Kalendermonats zu bestimmen. Chart 1 vergleicht die durchschnittlichen Kalendermonatsrenditen aller Jahre mit den Zwischenwahl- und 2er-Jahren. Auffällig ist der schlechte Jahresauftakt im 2er-Jahr. Die durchschnittliche Rendite beträgt hier -0,3 % bei einer Trefferquote von 50 % (siehe Chart 2). Das 2er-Jahr scheint erst im Februar so richtig zu erwachen, denn der Dow Jones legt hier im Schnitt 0,97 % bei einer Trefferquote von 66,67 % zu. „Sell in May and go away“, so lautet die alte Börsenweisheit. Der April hat sich in der Gesamtbetrachtung als ein äußerst positiver Monat herausgestellt (Ø-Rendite: +1,30 % bei einer Trefferquote von 59,84 %), doch nicht so im 2er-Jahr (Fortsetzung siehe unten).

Dow Jones Industrial Average® (Daily)

Chart Dow Jones Industrial Average®

Quelle: Refinitiv, HSBC / 5-Jahreschart im Anhang

 

5-Jahreschart Dow Jones Industrial Average®

Chart Dow Jones Industrial Average®

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

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