S&P 500® – Neue Hochs mit nachlassender Marktbreite

Die amerikanischen Standardwerte haben mit 4.286 Punkten zum Wochenabschluss erneut
ein neues Rekordhoch verbuchen können. Damit ist der S&P 500® nun exakt im Bereich
der Trendlinie angekommen, welche die Hochpunkte von 2010 bzw. 2011 sowie von 2013/14/15
verbindet (siehe Chart; akt. bei 4.269 Punkten). Wenngleich ein Ausstiegssignal (bisher)
nicht vorliegt, so notiert der MACD auf Monatsbasis ebenfalls auf absolutem Rekordniveau.
Gleichzeitig ist der RSI in überkauftes Terrain vorgestoßen. In dieser Gemengelage
– auch vor dem Hintergrund der saisonalen Herausforderungen des 3. Quartals – halten
wir eine nochmalige Trenddynamisierung in Form eines Spurts über die angeführte Trendlinie
für unwahrscheinlich. Ein wichtiges Argument liefert dabei auch die Marktbreite: Regelmäßig
werten wir die grundsätzliche Marktverfassung anhand der Anzahl der Einzeltitel oberhalb
der 50-Tages-Linie aus. Aktuell notieren nur noch 46 % aller S&P 500®-Werte oberhalb
des genannten Durchschnitts. Weniger als die Hälfte der Einzeltitel bestätigt demnach
die jüngsten Allzeithochs, was der geringsten Partizipationsrate seit Ende der 1990er-Jahre
entspricht! Ein Rutsch unter das Maitief (4.057 Punkte) liefert das Signal für ein
Scheitern an der o. g. langfristigen Trendlinie.

S&P 500® (Monthly)

5-Jahreschart S&P 500®

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