USDJPY Währungspaar steigt nach Kommentaren der Bank of Japan

Das USDJPY-Paar ist seit gestern von etwa 156,9 auf heute 157,2 gestiegen, nach Kommentaren von Adachi von der Bank of Japan (BoJ), der zwar andeutete, dass die Bank offen für das „Risiko“ eines weiteren Wirtschaftswachstums sei, das inflationsbedingten Druck ausüben könnte, jedoch nicht hawkish klang. Der Verbraucherindex Japans lag jedoch im Mai bei 36,2, verglichen mit 38,3 zuvor und 39,5 erwarteten Verbesserungen, was deutlich unter den prognostizierten 39,5 lag.

Kommentar von Adachi von der Bank of Japan:

• Es ist wünschenswert, die Politik des Anleihenkaufs angesichts der Marktbedingungen, einschließlich Liquidität, Angebot und Nachfrage, zu reduzieren.
• Die Bank of Japan wird den Kauf von Staatsanleihen (JGB) zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft reduzieren, wenn die Inflation in Richtung 2% steigt.
• Die Bank muss die Risiken für die Wirtschaft genau im Auge behalten, die derzeit in beide Richtungen weisen.
• Adachi wies auf das Risiko einer dynamischen „verzögerten“ Zinserhöhung hin, während die BoJ weiterhin Zinsen nahe Null festlegt, bis die Inflation dauerhaft das Ziel der BoJ erreicht.
• Die BoJ sollte sich nicht nur auf das Risiko einer Abschwächung der Wirtschaft konzentrieren, da die Inflation als Ergebnis beschleunigen könnte, was die Bank zu einer schnellen Reaktion zwingen würde.
• Die Bank sollte vermeiden, die Zinsen voreilig zu erhöhen; sie sollte eine akkommodierende Politik beibehalten und warten, bis die Inflation das Ziel von 2% erreicht.
• Adachi zufolge kämpft Japans Wirtschaft weiterhin mit einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten; eine weitere Erholung der Wirtschaft ist ungewiss, während nur eine moderate Erholung beobachtet wird.
• Der private Konsum bleibt flach, obwohl eine stärkere Nachfrage im Dienstleistungssektor evident ist.
• Von Bedeutung ist, dass laut Adachi ein übermäßig schwacher Yen die Inflation verstärken könnte, was letztendlich zu einer Reaktion der Bank of Japan führen würde. Es ist jedoch keineswegs klar, dass dies den Marktwechselkurs des Yen stärken würde (und Druck auf USDJPY ausüben würde), da Adachi einschätzte, dass ein solches Szenario die Wirtschaft des Landes in eine Rezession stürzen könnte, verursacht durch eine schockierende Änderung der monetären Bedingungen.

USDJPY (D1-Intervall)

Ein wichtiger Unterstützungslevel für USDJPY bleibt bei 152,5, was durch das 23,6% Fibonacci-Retracement der Aufwärtswelle von 2023 und frühere Preisreaktionen unterstützt wird. Ein entscheidender Widerstand verläuft bei etwa 160, wo zuvor starker Angebotsdruck ausgelöst wurde.

Fazit

Der USDJPY-Kurs reagiert sensibel auf Kommentare der BoJ und makroökonomische Daten aus Japan. Die aktuelle Marktstimmung bleibt zugunsten des US-Dollars, besonders da die US-Zinsen im Vergleich zu den japanischen Zinsen höher bleiben. Investoren sollten jedoch weiterhin die makroökonomischen Indikatoren und die politischen Signale der BoJ im Auge behalten, da diese kurzfristige Volatilität und langfristige Trends beeinflussen können.

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