Kreditfinanzierte Aktienkäufe USA – Spekulation auf Rekordhoch

Den nebenstehenden Chart zeigen wir gerne im Rahmen unseres technischen Jahresausblicks.
Aus gegebenem Anlass ist aktuell ein unterjähriges Update angebracht: Die Grafik zeigt
die kreditfinanzierten Aktienkäufe in den USA im Vergleich zum S&P 500®. Der Wert
per Ende Mai zeigt erneut einen deutlichen Anstieg, sodass die „Spekulation auf Pump“
ihr Rekordniveau weiter ausbauen kann (siehe Chart). Bemerkenswert ist auch die Dynamik
der Ausweitung der kreditfinanzierten Aktienkäufe seit März 2020. Der Kursverlauf
stellt unseres Erachtens ein weiteres Puzzleteil dar, weshalb die Hausse inzwischen
in die „Phase der breiten öffentlichen Beteiligung“ eingetreten ist. Kenner der Technischen
Analyse wissen, dass damit oftmals das finale Stadium einer Aufwärtsbewegung beschrieben
wird. Sollte es tatsächlich zu einer Marktkorrektur kommen, dürften entsprechende
„Margin Calls“ zu einer weiteren Bereinigung führen. Zur ganzen Wahrheit gehört allerdings
auch, dass es im Vorfeld der beiden ganz großen Wendepunkte des Jahrtausends im Jahr
2000 bzw. 2007/2008 zunächst zur Ausprägung einer negativen Divergenz kam, die derzeit
(noch) nicht vorliegt. Der Chart ist demnach ein Warnsignal, aber kein perfektes Timinginstrument.

Kreditfinanzierte Aktienkäufe USA (Monthly)

5-Jahreschart Kreditfinanzierte Aktienkäufe USA

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